Jesień w kredytach pod znakiem obniżek stóp procentowych. Tak można by podsumować sytuację po decyzjach Rady Polityki Pieniężnej z września oraz października 2025 roku. Przypomnijmy, że po dwóch niewielkich korektach (o 0,25 punktu procentowego), główna stopa procentowa Narodowego Banku Polskiego spadła z 5,00% do 4,50%. To prawdopodobnie dodatkowo zwiększy zainteresowanie nowymi kredytami mieszkaniowymi. Zresztą oznaki ożywienia były widoczne już we wrześniu. Niemniej jednak, wspomniane ożywienie hamują pewne czynniki, o których warto powiedzieć więcej. Chodzi o rynek pracy oraz ofertę banków.
Spis treści
Pamiętajmy o specyfice informacji kredytowych BIK-u …
W ostatnim czasie sporo się mówiło o wrześniowych danych BIK dotyczących liczby osób wnioskujących o nowe kredyty mieszkaniowe. Wrześniowy wynik wyniósł 39,91 tys. osób w porównaniu do 28,48 tys. rok wcześniej, co oznaczało roczny wzrost na poziomie 40,2% (wynikający również z dość niskiego zainteresowania kredytami rok wcześniej). W ujęciu miesięcznym, czyli względem sierpnia br. wzrost liczby wnioskujących wyniósł 13,1%. Wciąż nie odnotowano jednak powrotu do wysokiego wyniku z lipca br. (40,93 tys.). Niestety, nie wiemy, jak na podane wyniki wpływa popularność refinansowania, a także możliwy wzrost zainteresowania kredytami ze strony par. To problem dotyczący danych BIK.
Prognozy WIBOR-u optymistyczne, lecz jest pewne „ale”
Wspomniane wcześniej decyzje Rady Polityki Pieniężnej wpłynęły oczywiście na poziom stopy WIBOR oraz rynkowe oczekiwania co do kształtowania się tej stawki. Przypomnijmy, że pod koniec sierpnia bieżącego roku trzymiesięczny WIBOR oscylował na poziomie 4,82%. Analogiczny wynik z połowy października to 4,55%. Spadek był mniejszy niż łączna zmiana stóp NBP (o 0,50 punktu procentowego), ponieważ rynki finansowe już wcześniej częściowo uwzględniły spodziewane obniżki stóp w notowaniach WIBOR-u.
Oczekiwania rynków finansowych co do zmian WIBOR-u w najbliższej przyszłości można prześledzić na podstawie notowań kontraktów FRA. Te kontrakty na stopę WIBOR 3M sugerują jej następujący poziom w najbliższym czasie:
- za 3 miesiące – około 4,10%
- za 6 miesięcy – około 3,82%
- za 9 miesięcy – około 3,71%
- za 15 miesięcy – około 3,72%
- za 21 miesięcy – około 3,75%
Jak widać, prognozy dotyczące WIBOR-u są względnie optymistyczne w krótkiej perspektywie. Problem polega na tym, że obecnie większość rodaków wybiera jednak kredyty z okresowo stałym oprocentowaniem zależnym bardziej od stopy IRS 5Y. W II kw. 2025 r. udział takich „hipotek” wciąż wynosił 76% według danych Centrum AMRON, a kredyty zmiennoprocentowe stanowiły 24% nowej sprzedaży banków. Względem IV kw. 2024 r. (wynik: 12%) widoczny był wzrost znaczenia nowych kredytów mieszkaniowych ze zmiennym oprocentowaniem. I to pomimo faktu, że zmienne oprocentowanie jest nadal wyraźnie wyższe niż stałe.
Najnowsze dane NBP z sierpnia 2025 r. mówią o średniej stałej stawce (zwykle na 5 lat) wynoszącej 6,57% i średniej stawce zmiennej na poziomie 7,15%. Stawka zmienna mimo swojej wysokości kusi perspektywą kolejnych spadków i łatwiejszym refinansowaniem bez ograniczeń narzuconych przez KNF. Mimo tego, wiele osób może się obawiać zmiennego oprocentowania po sytuacji z 2022 r. Gdyby krajowe banki oferowały nieco tańsze kredyty stałoprocentowe, to akcja kredytowa prawdopodobnie zaliczyłaby wyraźnie mocniejsze jesienne ożywienie.
Sytuacja na rynku pracy może już budzić pewne obawy
Kredytowe ożywienie z jesieni prawdopodobnie byłoby nieco większe, a prognozy na pozostałą część roku lepsze, gdyby dobrego nastroju przyszłych kredytobiorców hipotecznych nie mąciły informacje napływające z rynku pracy. Niedawno krajowe media informowały o czwartym z kolei, miesięcznym wzroście stopy bezrobocia rejestrowanego (tym razem wynoszącym 0,1 punktu procentowego). Ogólnie rzecz ujmując, od maja do sierpnia 2025 roku podawany przez GUS wskaźnik wzrósł z 5,0% do 5,5% mimo letniej pory sprzyjającej sezonowemu zatrudnieniu.
Wstępne dane Ministerstwa Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej mówią o kolejnym wzroście bezrobocia rejestrowanego notowanym we wrześniu (znów o 0,1 punktu procentowego). Oczywiście, poziom bezrobocia wciąż jest niski – również w skali UE. Niemniej jednak, doniesienia medialne mogą zachęcać niektóre osoby do większej ostrożności przy podejmowaniu decyzji kredytowych.
| Zmiany średniego oprocentowania i RRSO nowych kredytów mieszkaniowych (sierpień 2024 r. – sierpień 2025 r.) | ||||
| Miesiąc | Średnie oprocentowanie nowych kredytów mieszkaniowych ogółem | Średnie zmienne oprocentowanie nowych kredytów mieszkaniowych | Średnie okresowo stałe oprocentowanie nowych kredytów mieszkaniowych | Średnie RRSO ogółem |
| sierpień 2024 r. | 7,83% | 7,96% | 7,76% | 8,56% |
| wrzesień 2024 r. | 7,61% | 7,84% | 7,51% | 8,39% |
| październik 2024 r. | 7,40% | 7,90% | 7,29% | 8,22% |
| listopad 2024 r. | 7,35% | 7,88% | 7,25% | 8,21% |
| grudzień 2024 r. | 7,45% | 7,90% | 7,37% | 8,37% |
| styczeń 2025 r. | 7,42% | 7,80% | 7,33% | 8,33% |
| luty 2025 r. | 7,54% | 7,80% | 7,46% | 8,42% |
| marzec 2025 r. | 7,57% | 7,88% | 7,47% | 8,36% |
| kwiecień 2025 r. | 7,43% | 7,80% | 7,33% | 8,25% |
| maj 2025 r. | 7,09% | 7,58% | 6,97% | 7,89% |
| czerwiec 2025 r. | 6,80% | 7,25% | 6,64% | 7,58% |
| lipiec 2025 r. | 6,69% | 7,18% | 6,56% | 7,49% |
| sierpień 2025 r. | 6,68% | 7,15% | 6,57% | 7,46% |
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych NBP
Dodaj komentarz