Cięcia stóp procentowych NBP były w ostatnim czasie jednym z „najgorętszych” ekonomicznych tematów. Rada Polityki Pieniężnej raczej nie zaskoczyła wprowadzając trzy korekty głównej stopy procentowej – w maju (o 0,50 punktu procentowego – p.p.), lipcu (o 0,25 p.p.) oraz wrześniu (o 0,25 p.p). Tym samym względem początku maja bieżącego roku, główna stopa procentowa NBP spadła o cały jeden punkt procentowy. Warto sprawdzić, jak na te wszystkie zmiany zareagowało oprocentowanie nowych kredytów mieszkaniowych. Równie ciekawe wydają się statystyki dotyczące warunków oszczędzania na lokatach. Zacznijmy jednak od danych, które dotyczą rynku „hipotek”.
Bardziej spadło średnie stałe oprocentowanie kredytów
Osoby obserwujące rynek kredytów mieszkaniowych zapewne wiedzą, że spadki oprocentowania zaczęły się jeszcze przed majową decyzją Rady Polityki Pieniężnej. Zmiany w bankowych cennikach były między innymi rezultatem obniżek stóp WIBOR i IRS 5Y oraz oprocentowania państwowych obligacji. Spadki kosztu nowych „hipotek” znacznie wyprzedzające decyzje RPP, można dostrzec w zestawieniu. Poniższa tabela prezentuje zmiany średniego oprocentowania i RRSO nowych kredytów mieszkaniowych za okres od lipca 2024 r. do lipca 2025 r.
Co ważne, tabela bazująca na danych NBP pokazuje osobno zmiany średniego zmiennego i okresowo stałego oprocentowania nowych (udzielonych) kredytów mieszkaniowych. Warto pamiętać, że chodzi o średnie z podpisanych umów, więc prezentowane informacje są nieco opóźnione względem oferty banków. Jednak trudno zaprzeczyć, że w ciągu roku okresowo stałe oprocentowanie nowych „hipotek” spadło znacznie mocniej niż stawki dotyczące zmiennego oprocentowania. To oczywiście powoduje dylemat u kredytobiorców ze względu na ograniczenia w zakresie refinansowania kredytów stałoprocentowych i perspektywę dalszych obniżek stóp NBP.
Jednoznacznie pozytywna dla kredytobiorców jest natomiast informacja o spadku średniego poziomu rzeczywistej rocznej stopy oprocentowania (RRSO) dla nowo udzielanych kredytów mieszkaniowych. Ten wskaźnik był w lipcu 2025 r. nieco wyższy (7,49%) niż średnie oprocentowanie nowych „hipotek” ogółem (6,69%), a także uśrednione stawki dla zmiennego (7,18%) i okresowo stałego oprocentowania (6,56%, zwykle na 5 lat). Pamiętajmy jednak, że poziom RRSO zwiększają dodatkowe koszty kredytu – głównie prowizje i ubezpieczenia.
Oszczędzający raczej nie będą szczególnie zadowoleni?
Skoro już wiemy, jak wygląda sytuacja w zakresie oprocentowania nowych kredytów mieszkaniowych, to warto teraz przyjrzeć się lokatom. Między innymi dlatego, że depozyty terminowe dość często są traktowane jako punkt odniesienia dla rentowności inwestycji w wynajem mieszkań. Poza tym wielu przyszłych kredytobiorców posiada większe oszczędności – przeznaczone chociażby na wkład własny.
Dane Narodowego Banku Polskiego są niezbyt pozytywne dla oszczędzających, bo wskazują one, że średnie oprocentowanie nowych lokat spadło w ciągu ostatniego roku. Przeciętna stawka uwzględniająca wszystkie okresy trwania zakładanych lokat wyglądała następująco:
- lipiec 2024 r. – 4,14%
- sierpień 2024 r. – 4,08%
- wrzesień 2024 r. – 4,06%
- październik 2024 r. – 4,00%
- listopad 2024 r. – 3,96%
- grudzień 2024 r. – 3,95%
- styczeń 2025 r. – 4,07%
- luty 2025 r. – 4,04%
- marzec 2025 r. – 4,05%
- kwiecień 2025 r. – 4,05%
- maj 2025 r. – 3,93%
- czerwiec 2025 r. – 3,82%
- lipiec 2025 r. – 3,79%
Mimo wszystko, można również wskazać pewne pozytywy z punktu widzenia oszczędzających. Po pierwsze, średnie oprocentowanie lokat od lipca 2024 r. do lipca 2025 r. spadło mniej znacząco niż główna stopa NBP. Po drugie, mamy do czynienia ze stabilizacją inflacji. Sierpniowy odczyt inflacji konsumenckiej był według GUS wyraźnie mniejszy niż przed rokiem (2,9% vs 4,3%).
| Zmiany średniego oprocentowania i RRSO nowych kredytów mieszkaniowych (lipiec 2024 r. – lipiec 2025 r.) | ||||
| Miesiąc | Średnie oprocentowanie nowych kredytów mieszkaniowych ogółem | Średnie zmienne oprocentowanie nowych kredytów mieszkaniowych | Średnie okresowo stałe oprocentowanie nowych kredytów mieszkaniowych | Średnie RRSO ogółem |
| lipiec 2024 r. | 7,91% | 7,94% | 7,87% | 8,59% |
| sierpień 2024 r. | 7,83% | 7,96% | 7,76% | 8,56% |
| wrzesień 2024 r. | 7,61% | 7,84% | 7,51% | 8,39% |
| październik 2024 r. | 7,40% | 7,90% | 7,29% | 8,22% |
| listopad 2024 r. | 7,35% | 7,88% | 7,25% | 8,21% |
| grudzień 2024 r. | 7,45% | 7,90% | 7,37% | 8,37% |
| styczeń 2025 r. | 7,42% | 7,80% | 7,33% | 8,33% |
| luty 2025 r. | 7,54% | 7,80% | 7,46% | 8,42% |
| marzec 2025 r. | 7,57% | 7,88% | 7,47% | 8,36% |
| kwiecień 2025 r. | 7,43% | 7,80% | 7,33% | 8,25% |
| maj 2025 r. | 7,09% | 7,58% | 6,97% | 7,89% |
| czerwiec 2025 r. | 6,80% | 7,25% | 6,64% | 7,58% |
| lipiec 2025 r. | 6,69% | 7,18% | 6,56% | 7,49% |
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych NBP
Dodaj komentarz